□鈷是一種重要的戰略金屬，在電池和高端制造領域應用廣泛。其中，三元鋰電池的用量占比接近40%，磁性材料、超級合金、航天器等領域也有廣泛應用

□據安泰科統計和預測，2024年我國約有2萬噸鈷原料來自回收再生，2025年預計達到2.8萬噸，到2030年有望增長至5萬噸

□近年來，印尼成為鈷供應新力量，隨著格林美、華友鈷業等企業在印尼推進紅土鎳礦濕法冶煉項目，2024年該國鈷產量增至約3.2萬噸

11月8日，武漢市長江新區武漢動力電池再生技術有限公司園區內，一輛滿載報廢電池包的卡車緩緩駛入。這些使用過的電池將在園區內完成拆解分類：性能良好的進入梯次利用環節，報廢電池則被粉碎分解為金屬和黑粉（鋰離子電池回收處理過程中產生的關鍵中間產品，富含鋰、鎳、鈷、錳等金屬元素）。黑粉隨后運往約100公里外的格林美荊門工廠，進一步提煉出鎳、鈷、鋰等金屬，用于制造新電池。

“資源有限，循環無限�！备窳置蓝�事長許開華表示。作為武漢動力電池再生技術有限公司的控股股東，格林美今年前三季度鈷回收量超過6000噸（金屬噸，下同），有效緩解了剛果（金）鈷出口限制帶來的供應壓力。

今年2月以來，占全球鈷產量約70%的剛果（金）調整出口政策，導致全球鈷供應短期內大幅收緊，中國再生鈷成為穩定全球供應鏈的重要補充。安泰科首席專家、中國有色金屬工業協會鎳鈷分會顧問徐愛東分析，再生鈷不僅有助于保障我國關鍵能源金屬供應安全，也為穩定全球鈷供應鏈提供了有力支撐。

全球鈷供應面臨挑戰

鈷是一種重要的戰略金屬，在電池和高端制造領域應用廣泛。其中，三元鋰電池的用量占比接近40%，磁性材料、超級合金、航天器等領域也有廣泛應用。我國元代青花瓷上的“青花”，正是由含氧化鈷的鈷料繪制而成。

今年2月，剛果（金）實施出口禁令，并于10月起正式實行配額管理制度。根據該國政府發布的配額安排，2026年至2027年鈷出口配額為9.66萬噸，約為2024年剛果（金）年產量的43%。2024年，該國鈷產量約22萬噸，占全球總產量的70%以上。

海關數據顯示，今年6月至8月，我國鈷濕法冶煉中間品進口量持續下滑。6月進口量為18991噸，環比5月下降61%；8月進口量降至5241.38噸，同比降幅近90%。

供求關系的變化直接反映在價格上。據無錫中聯金電子商務有限公司統計，截至今年11月，國內主流品牌電鈷價格較1月上漲133.4%；國際市場同期鈷中間品價格漲幅超過290%。安泰科數據顯示，至10月底，鈷價比2024年底*低點時上漲120%以上。

“全球鈷市場正面臨供應危機�！敝新摻疴挿治鰩煆埿∠急硎�。

進口鈷料大幅減少后，部分中小冶煉企業已面臨停產壓力。廣東一家小型精煉企業已停產近3個月，公司相關負責人透露，鈷料庫存已于8月消耗殆盡。

再生鈷成重要補充來源

面對供應缺口，全產業鏈都在尋求多元化來源。

近年來，印尼成為鈷供應新力量。隨著格林美、華友鈷業等企業在印尼推進紅土鎳礦濕法冶煉項目，2024年該國鈷產量增至約3.2萬噸，而2020年尚不足1000噸。

然而，伴生礦產量受主礦開采制約，難以完全彌補供應缺口。長期來看，原生礦資源遠遠不能滿足持續增長的需求。目前，全球已探明的鈷儲量在700萬噸至800萬噸，2024年消耗量約為22萬噸。

再生成為必然的選擇。邦普循環在回復上海證券報記者采訪時表示，公司看好鈷回收產業前景，回收可緩解我國鈷原料對國外的依賴，將根據回收計劃適時擴大規模。華友鈷業相關負責人在接受記者采訪時也稱，再生鈷對穩定供應鏈具有重要意義。

張小霞認為，在剛果（金）政策變動導致鈷價劇烈波動時，再生鈷的穩定供應能夠在一定程度上對沖風險，為下游企業提供更多元、更可靠的選擇，增強整個產業鏈的應變能力。

據中聯金統計，2024年中國再生鈷產量約為1.8萬噸，預計2025年產量將達2.5萬噸。

徐愛東分析，再生鈷的產量和市場占比將持續提升。一方面，原料短缺推動回收物料經濟性提升，且大量電池進入報廢期；另一方面，主要下游領域對采購原料中來自廢料的比例提出明確要求。例如，歐盟電池法規規定，自法案生效后的第8年起，新電池中回收鈷含量需達16%；第13年起，回收鈷含量需提升至26%。

據安泰科統計和預測，2024年我國約有2萬噸鈷原料來自回收再生，2025年預計達到2.8萬噸，到2030年有望增長至5萬噸。全球來看，2024年再生鈷產量約為3萬噸，2025年預計約為3.5萬噸。

中國企業*鈷循環產業

在以再生鈷為代表的資源循環利用領域，中國企業已走在全球前列。美國蘋果公司此前宣布，2025年起其設計的所有電池將完全使用再生鈷。該公司公布的23家鈷供應商中，中國企業或位于中國的企業占20家。

一個背景是，中國是全球*大的精煉鈷生產國，產能占比約為76%，同時鈷消費量占全球一半以上，但國內鈷資源匱乏，基礎儲量約為15.9萬噸（2022年數據）。通過再生實現循環利用，即有現實的需要，也契合中國的傳統文化理念。

騰遠鈷業相關負責人介紹，再生資源是公司戰略的重中之重，當前公司再生資源廢料處理產能已達3萬噸，預計明年將實現倍增。今年以來，公司原材料中回收料的占比已升至30%左右，且可直接合成鈷鹽、四氧化三鈷等產品，以技術為支撐高效處理各類含鈷原料，為自身構筑一條更自主、更綠色且具備成本優勢的供應鏈護城河。

記者從邦普循環了解到，該公司今年前三季度回收鈷約6500噸，較去年同期的3800噸增長71%。華友鈷業現有再生黑粉產能1萬噸，產能利用率保持較高水平。

海外的再生黑粉也已進入國內循環工廠。今年8月，中國資環旗下企業與華友循環合作進口的20噸再生黑粉在寧波通關，這是我國首批進口的鋰離子電池用再生黑粉。截至目前，我國至少已進口3批次黑粉。

徐愛東表示：“圍繞再生鈷構建起全球大循環，不僅有助于打破國內電池回收行業的原料困局，還釋放出全球產業鏈即將重構的信號，既有利于增強中國制造的持久競爭力，也有助于維護全球供應鏈穩定�！�

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